《十四五規(guī)劃下宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與大類資產(chǎn)配置策略》12課時

課程名稱：《十四五規(guī)劃下宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析與大類資產(chǎn)配置策略》
主講：鄔瑜駿老師12課時
課程背景：
自2023年期，宏觀經(jīng)濟(jì)進(jìn)入恢復(fù)期，十四五規(guī)劃的出臺意味著改革進(jìn)入新時代，規(guī)劃草案中特別提出了推動各領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展為主題、構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局、規(guī)劃文件中促進(jìn)鄉(xiāng)村振興、縣域發(fā)展、提升縣域消費(fèi)需求、促進(jìn)全體人民共同富裕等新要求，新部署的核心的內(nèi)容對于銀行金融業(yè)務(wù)發(fā)展的影響值得仔細(xì)解讀。
同時隨著全面注冊制改革、資管新政過渡期結(jié)束，防范重大金融風(fēng)險、防止資本無序擴(kuò)張、互聯(lián)網(wǎng)金融新規(guī)等監(jiān)管創(chuàng)新與政策的落地，對商業(yè)銀行在負(fù)債端、資產(chǎn)端和同業(yè)端等業(yè)務(wù)條線也帶來了新的挑戰(zhàn)，如何應(yīng)對監(jiān)管精神，深耕本地市場。本程將具體解讀“十四五”規(guī)劃核心邏輯主線和中央經(jīng)濟(jì)工作會議上熱點(diǎn)內(nèi)容，特別是其中對于推動資本高質(zhì)量發(fā)展為主題的具體舉措對于銀行業(yè)務(wù)的影響。課程也會對近期監(jiān)管政策出臺的邏輯與影響進(jìn)行分析，并建議應(yīng)對策略。
本課程將剖析經(jīng)濟(jì)變革轉(zhuǎn)型新時代的背景下，通過宏觀分析框架來看宏觀經(jīng)濟(jì)的周期特性，并通過周期主線和改革主線將宏觀經(jīng)濟(jì)與大類資產(chǎn)輪動聯(lián)系到一起，介紹對包括股市、債市、商品、樓市、匯市等大類資產(chǎn)分析框架。本課程將介紹宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)體系、美林投資時鐘、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主題，并最后介紹包括權(quán)益、固收、商品和匯市大類資產(chǎn)的投資市場和投資邏輯，結(jié)合主題投資和大類資產(chǎn)輪動投資戰(zhàn)略，幫助金融專業(yè)團(tuán)隊掌握創(chuàng)新產(chǎn)品出現(xiàn)后財富管理新模式，促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)凈值化財富管理業(yè)務(wù)的可持續(xù)性發(fā)展。
本課程的標(biāo)準(zhǔn)版曾被工商銀行總行、中信銀行總行、匯豐銀行（中國）、富國基金、泰康資產(chǎn)、中投證券、方正證券、聯(lián)合證券、中美聯(lián)泰大都會人壽等金融機(jī)構(gòu)采取用于財富管理、理財專業(yè)團(tuán)隊的培訓(xùn)。
課程大綱：
從宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)剖析中國經(jīng)濟(jì)總體趨勢
疫情防控放松后歐美通貨膨脹與加息周期：美國固收市場走熊的邏輯
俄烏戰(zhàn)爭黑天鵝主線帶來的短期、中期和長期影響
美聯(lián)儲史無前例的加息背后的邏輯與經(jīng)濟(jì)后果
美元指數(shù)走強(qiáng)的背景下，貨幣匯率波動加劇
原油和能源價格高企，代表需求復(fù)蘇嗎？
新興權(quán)益市場為何失血？什么是息差套利？
疫情防控放松后“全力拼經(jīng)濟(jì)”的時期是否到來？
分析大類資產(chǎn)價值輪動的背后必須懂的宏觀經(jīng)濟(jì)知識
如何理解經(jīng)濟(jì)周期下的宏觀經(jīng)濟(jì)趨勢
宏觀經(jīng)濟(jì)關(guān)注的四大重點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)增長、物價波動、就業(yè)市場與匯率波動
經(jīng)濟(jì)增長、通貨膨脹、勞動力市場與匯率變動指標(biāo)體系
疫情后時代的經(jīng)濟(jì)增長（復(fù)蘇）路徑回顧與動能分析
貨幣供應(yīng)量、市場化利率與社會融資總額指標(biāo)體系
貨幣政策與財政政策工具箱與凱恩斯理論
關(guān)注國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的“滯”
疫情后時代的經(jīng)濟(jì)增長（復(fù)蘇）路徑回顧與動能分析
貨幣供應(yīng)量、市場化利率與社會融資總額指標(biāo)體系
疫情后時代下的貨幣政策與財政政策困局
從中國經(jīng)濟(jì)重要會議看經(jīng)濟(jì)三駕馬車發(fā)展動力與潛力如何？
經(jīng)濟(jì)周期主線下大類資產(chǎn)配置模型--美林投資時鐘模型
冰火兩重天：中美經(jīng)濟(jì)周期不同階段的摩擦
經(jīng)濟(jì)周期理論與大類資產(chǎn)投資輪動
不同經(jīng)濟(jì)周期階段下的投資資產(chǎn)決策選擇
不同經(jīng)濟(jì)周期階段下主要資產(chǎn)類別的表現(xiàn)
貨幣政策和財政政策的效率
依據(jù)美林投資鐘進(jìn)行投資
投資鐘模型在美國、中國資本市場上的應(yīng)用
十四五改革主線下經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)化發(fā)展趨勢
經(jīng)濟(jì)周期下的投資主題風(fēng)格輪動：軍工白酒、消費(fèi)升級、大宗商品、能源基建等
供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革帶來的主題投資與新動能
工業(yè)制造2025戰(zhàn)略、內(nèi)循環(huán)與專精特新
新動能崛起：新能源產(chǎn)業(yè)、雙碳產(chǎn)業(yè)、電動車與儲能產(chǎn)業(yè)
新基建與與雙循環(huán)的邏輯—對產(chǎn)業(yè)鏈的機(jī)遇
十四五規(guī)劃藍(lán)圖出臺—科技引領(lǐng)與數(shù)字經(jīng)濟(jì)篇
十四五規(guī)劃藍(lán)圖出臺—消費(fèi)投資篇
從TPP、一帶一路到RCEP，出口貿(mào)易格局全方位剖析
兩大中長期主題：數(shù)字化經(jīng)濟(jì)與綠色雙碳經(jīng)濟(jì)主題
權(quán)益類資管產(chǎn)品風(fēng)格分析：軍工白酒、消費(fèi)升級、大宗商品、能源基建等
機(jī)構(gòu)投資者投資風(fēng)格漂移與投資主題輪動
資管新規(guī)下資管產(chǎn)品分析框架
銀行理財子公司監(jiān)管政策梳理
限制攤余成本法使用對資管產(chǎn)品凈值波動的影響
固收+類產(chǎn)品分析
中國降息周期中看利率債還是信用債？
利率債分析框架：收益率及收益率曲線
收益率利差介紹：絕對利差、相對利差、信用利差
信用債分析框架：信用評級與信用利差
結(jié)構(gòu)化債券市場的崛起：ABS產(chǎn)品看什么？（分級結(jié)構(gòu)、增信措施、底層資產(chǎn)等）
從固收理財產(chǎn)品凈值波動風(fēng)波談起，追求收益率的債權(quán)市場投資
養(yǎng)老金融產(chǎn)品與FOF分析
十四五規(guī)劃下第三支柱養(yǎng)老金融崛起
養(yǎng)老理財產(chǎn)品設(shè)計思路：動態(tài)下滑曲線
疫情后時代另類投資資管產(chǎn)品分析框架
全面注冊制大背景下的PE、權(quán)益市場投資市場機(jī)遇
為何說原油看美國經(jīng)濟(jì)、大宗商品（銅、煤炭）看中國經(jīng)濟(jì)？
黃金市場決定因素：通貨膨脹、美元指數(shù)、避險需求與實體需求套保
高付息產(chǎn)品REITs的底層資產(chǎn)評估與現(xiàn)金流預(yù)測
核心+衛(wèi)星投資配置模型
疫情后時代投資者教育的三條主線
不確定性加劇市場下高凈值客戶的投資者教育要點(diǎn)
從投資時鐘、降息周期和養(yǎng)老金融三條主線進(jìn)行客戶溝通的技巧
三條主線為主題的客戶沙龍的標(biāo)準(zhǔn)運(yùn)營流程SOP和執(zhí)行要點(diǎn)

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