私募股權基金的募集、運作與稅籌(2天）

私募股權基金的募集、運作與稅籌
課綱（2天）
課程收益
私募股權基金如何設立和運作？
PE運作中的主要風險點
PE運作中所涉及的稅務政策及優(yōu)惠政策
募投管退4階段中的稅務籌劃技巧
私募股權基金如何退出？

課程對象：董事長、股東、總裁/總經理、董事會秘書、首席財務官/財務總監(jiān)、財務經
理、企業(yè)中高層等

課程亮點：實戰(zhàn)派風格，追求落地文化，針對性強，診斷式、咨詢式培訓解決企業(yè)痛點
，生動幽默，通過視頻、分組討論、點評、角色帶入等教學手段，調動學員的參與性和
積極性，通過分享落地EXCEL、WORD、PDF等實戰(zhàn)模板，減少學員實際工作量，直接轉化
為工作成果。課后提供、結業(yè)測試題及答案。
確保課程：聽得懂、拿得走、用得上、有實效。


課程大綱
第一單元 PE基金的基礎知識
■ PE投資在企業(yè)生命周期的哪段
■ PE基金的主要概念
■ PE基金運作的一般流程
■ PE投資與高端富裕人群的資產配置
■ 主流的PE基金參與者
■ PE基金關注的行業(yè)
■ PE基金項目來源
■ PE基金常見的三種組織形式
? 公司制PE
← 公司制PE的運作模式
← 稅收優(yōu)惠政策
← 優(yōu)缺點
? 信托制PE
← 信托制PE的運作模式
← 優(yōu)缺點
? 合伙制PE
← 有限合伙制PE的架構圖及權限設置
← 有限合伙制PE的三種運作模式
← 有限合伙協(xié)議的核心條款
← 涉稅事項
← 優(yōu)缺點
【思考】有沒有一個出資少、又沒風險，還可以控制企業(yè)的股權架構
【工具】有限合伙企業(yè)運作圖
■ PE基金常見的退出方式
■ PE基金的收益表現(xiàn)
■ PE基金在中國的發(fā)展

第二單元 PE運作中的風險及控制措施
■ 主要風險
? 信息不對稱
? 投資領域的高度專業(yè)性
? 風險投資和商業(yè)秘密
? 不能上市
? 股權不能轉讓
■ 風險控制策略
? 行業(yè)定位
? 投資階段定位
? 盡職調查
? 分段投資
? 跟投策略
? 股權的可調整機制（對賭協(xié)議）
? 變現(xiàn)方法的調整（退出機制的安排）
? 違約補救的方法
? 認股權證或向管理層贈股的方法
? 治理結構的安排
【分享】基金投資界“女王”的“三不投”信條



第三單元 PE基金的主要稅種及籌劃技巧
【案例】合伙企業(yè)轉讓股票收入分配給自然人有限合伙人最高稅率達35%嗎？
【重磅政策】2019年起5年內創(chuàng)投個人合伙人稅負只減不增
■ 私募基金企業(yè)所得稅及籌劃技巧
? 私募基金所得稅簡表
? 所得稅納稅主體
? 公司型PE所得稅
【案例】PE通過并購避企業(yè)所得稅
? 有限合伙型PE所得稅
? 契約型PE所得稅
【總結】PE企業(yè)所得稅的籌劃綜合考量
■ 投資者的分紅收益和退出收益對比
■ 私募股權基金增值稅及籌劃技巧
? 私募股權基金增值稅簡表
? 增值稅的納稅環(huán)節(jié)
? 增值稅三個應稅服務
? PE增值稅優(yōu)惠政策
【分組PK】這家契約型私募基金的各項收入如何繳納增值稅
【沙盤推演】試做這家PE公司所得稅與增值稅練習
■ 公司型創(chuàng)投企業(yè)的創(chuàng)業(yè)投資基金稅收優(yōu)惠政策
? 收優(yōu)惠政策
? 有限合伙型創(chuàng)投企業(yè)稅收優(yōu)惠政策
? 創(chuàng)業(yè)投資及天使投資稅收試點政策
? 對投資方及被投資方的要求
【案例】某天使投資人的稅收籌劃
■ 11個省市的地方稅收優(yōu)惠政策
【分享】地方稅收優(yōu)惠政策及解讀一覽表
【案例】有限合伙型私募基金投資收益分紅的稅務籌劃

第四單元 PE分運作階段的稅務籌劃
■ PE“募、投、管、退”4個階段主要的稅務籌劃方式
? 綜合考慮企業(yè)組織形式
? 合理選擇企業(yè)注冊地
? 積極爭取適用稅收優(yōu)惠政策
? 清晰劃分收入類型（管理費+超額收益）
■ 募集階段
? 組織架構
? 注冊地
? 被投資對象的選擇
■ 投資階段
? 私募股權基金的投資項目選擇判斷要點
← 項目判斷方法---盡調技巧及運用
← 項目判斷的維度---價值、機會和風險
← 項目判斷的關鍵---方向和團隊的判斷
? 合伙制下出資環(huán)節(jié)印花稅及其稅負優(yōu)化方案
← 合伙人出資相關的印花稅政策
← 稅收征管中對合伙企業(yè)印花稅的不同認定
← 合伙企業(yè)與稅務機關的分歧
← 稅負優(yōu)化方案
【案例】利用組織架構節(jié)稅
【案例】利用投資標的節(jié)稅
【案例】利用基金小鎮(zhèn)節(jié)稅
【案例】利用設計定價節(jié)稅
■ 管理階段
← 組織架構選擇的籌劃
← 超額收益部分的籌劃
← 明股實債投資的籌劃
【案例】收益清晰劃分的籌劃
■ 退出階段
? 私募股權基金的不同退出方式
← IPO
← 目標公司內部收購
← 外部轉讓
← 清算破產
? 私募股權基金哪種退出方式最好？
← 退出需要考慮的因素及其選擇
? 組織架構選擇
? 注冊地
? 優(yōu)惠政策
【案例】多種退出方式的籌劃（詳見課件）
【案例】PE基金高管稅務籌劃（詳見課件）

第五單元 高頻問題解答
■ 被投資公司擁有房產，公司在股權轉讓時如何籌劃
■
基金管理人收取基金管理費按年提取2%，基金管理人什么時間確認收入？按月確認還
是按年確認？什么時間開發(fā)票給基金公司？
■ 個人所得稅獎勵地方所得40%的地區(qū)及具體申報條件要求
■ 基金公司未完成募集，長期空置的風險有哪些
■
地方政府吸引企業(yè)落戶獎勵，注冊資本達到標準給一定的獎勵，私募基金公司募集總
額是否可作為實收資本申請補貼？
■
36號文【附件三】中“證券投資基金（封閉式證券投資基金，開放式證券投資基金）管
理人運用基金買賣股票、債券”免征增值稅的規(guī)定，是否適用于私募基金？
■ 私募基金是否適用金融同業(yè)利息收入的免征規(guī)定？
■ “贖回開放式基金”是屬于金融商品轉讓還是持有至到期？
■ 轉讓“新三板”股權是否屬于金融商品轉讓？
■ 只有合同中明文寫出保本的才算保本產品嗎？
■ 私募基金的超額管理費（Carry）是算管理費還是投資收益？

第六單元 投資失敗10大陷阱及案例警示
■ 錯誤的出發(fā)點與目標
■ 缺乏明確而穩(wěn)定的目標
■ 缺乏實現(xiàn)目標的決心和毅力
■ 掌控力不足
■ 團隊知識結構單一
■ 資金管理不科學
■ 股權分配不健全
■ 被市場的繁華所迷惑
■ 硬實力不足導致競爭力不足
■ 軟實力不足導致競爭力不足
【學員綜合討論】如何研究透一家公司是否可以投資
【分享】如何快速寫出專業(yè)的《投資決策分析報告》

黃海老師的其它課程