北京智響通訊公司發(fā)行信托計(jì)劃項(xiàng)目調(diào)研報(bào)告
北京智響通訊公司發(fā)行信托計(jì)劃 項(xiàng)目調(diào)研報(bào)告 項(xiàng)目概述 北京智響世紀(jì)通訊技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱智響通訊）是一家為教育產(chǎn)業(yè)提供信息服 務(wù)的公司，其開發(fā)的家校通(R)EduToHome系統(tǒng)平臺(tái)軟件主要為教育事業(yè)的各方參與者（學(xué) 校和家庭，老師、家長(zhǎng)和學(xué)生）建立一個(gè)通暢的溝通橋梁，該系統(tǒng)經(jīng)過(guò)兩年的不斷完善 和市場(chǎng)推廣，目前已初步得到市場(chǎng)的認(rèn)可。為加大投入，盡快推廣和占領(lǐng)市場(chǎng)，智響通 訊委托我公司向社會(huì)發(fā)行信托計(jì)劃，計(jì)劃融資2500萬(wàn)元，期限為一年，北京迪斯電子數(shù) 據(jù)系統(tǒng)有限公司為此次融資提供保證擔(dān)保并承諾余額包銷，智響通訊可承擔(dān)的總成本為 10%。 第一部分 項(xiàng)目公司及擔(dān)保公司基本情況 一、智響通訊基本情況 （一）概況 北京智響世紀(jì)通訊技術(shù)有限公司是一家民營(yíng)高科技企業(yè)，成立于2001年11月11日，目 前注冊(cè)資金1000萬(wàn)元人民幣，是國(guó)內(nèi)一家教育信息服務(wù)運(yùn)營(yíng)商。公司具備較強(qiáng)的研發(fā)實(shí) 力，先后研究成功了輔助教學(xué)（CAI）——“助講通”系統(tǒng)、家校通(R)EduToHome系統(tǒng)，并于2 002年4月8日成功開通中國(guó)第一條家校通(R)EduToHome熱線（1605888）。 （二）股權(quán)結(jié)構(gòu) 股東明細(xì)表 |股東名稱 |出資額（萬(wàn)元） |占比 | |蔣志祥（自然人） |420 |42% | |丁偉明（自然人） |190 |19% | |商剛（自然人） |190 |19% | |唐小成（自然人） |90 |9% | |北京京佳房地產(chǎn)開發(fā)有限公司 |110 |11% | |合 計(jì) |1000 |100% | （三）組織結(jié)構(gòu) （四）員工及管理團(tuán)隊(duì) 公司目前在職員工35人，全部具備大專以上學(xué)歷，其中博士?jī)扇?，碩士9名。管理團(tuán) 隊(duì)的簡(jiǎn)介如下： 蔣志祥，總裁（創(chuàng)始人），1995年計(jì)算機(jī)學(xué)士畢業(yè)，在職MBA。曾工作于教育部信息 管理中心網(wǎng)絡(luò)處，任軟件工程師；1998年11月任億陽(yáng)信通軟件研究院商業(yè)通訊事業(yè)部總 經(jīng)理；2000年任迪斯數(shù)碼集團(tuán)副總裁兼通訊事業(yè)部總經(jīng)理；2001年11月11日創(chuàng)辦北京智 響世紀(jì)通訊技術(shù)有限公司。曾先后主持開發(fā)過(guò)教育部高考語(yǔ)音查詢系統(tǒng)、中國(guó)移動(dòng)1860 客戶服務(wù)中心系統(tǒng)、中國(guó)聯(lián)通1000客戶服務(wù)中心系統(tǒng)、中國(guó)電信189話費(fèi)查詢系統(tǒng)、廣東 電力客戶服務(wù)中心系統(tǒng)、家校通EduToHome系統(tǒng)、助講通(e-Assistant)系統(tǒng)。 張文高，技術(shù)總監(jiān)，中國(guó)科學(xué)院計(jì)算機(jī)碩士，曾主持過(guò)中國(guó)聯(lián)通191尋呼，中國(guó)電信 97工程系統(tǒng)、客戶服務(wù)中心系統(tǒng)，中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)聯(lián)通監(jiān)控系統(tǒng)等大型項(xiàng)目。 岳奎峰，財(cái)務(wù)總監(jiān)，中南工學(xué)院學(xué)士、會(huì)計(jì)師、曾任中國(guó)核工業(yè)集團(tuán)財(cái)務(wù)司，處長(zhǎng)， 中國(guó)核工業(yè)管理干部學(xué)院財(cái)務(wù)處處長(zhǎng)。 黃劍國(guó)，營(yíng)運(yùn)總監(jiān)，行政管理學(xué)士，原科利華集團(tuán)方案中心總經(jīng)理。 （五）商業(yè)模式及收入來(lái)源 公司運(yùn)作模式的核心是與各地教委建立良好的合作關(guān)系，免費(fèi)為各學(xué)校與家長(zhǎng)提供家 校通(R)EduToHome軟件，并通過(guò)電信運(yùn)營(yíng)商的代收費(fèi)機(jī)制及互聯(lián)網(wǎng)的互動(dòng)廣告獲得利潤(rùn)。 在智響世紀(jì)通訊公司的家校通(R)EduToHome的平臺(tái)，客戶不僅可以通過(guò)電話(Tel)、傳 真(Fax)、手機(jī)(Mobile)、PDA、短信息(SMS)、計(jì)算機(jī)(PC)等任何一種通訊工具，即可獲 得學(xué)生在學(xué)校的情況，或直接與老師進(jìn)行即時(shí)與非即時(shí)的溝通；還可以在這個(gè)平臺(tái)得到 個(gè)性化的教育電子商務(wù)服務(wù)。 智響通訊公司免費(fèi)為學(xué)校提供家校通(R)EduToHome軟件，并通過(guò)各通信公司代收家長(zhǎng)少 量信息費(fèi)用，這是智響世紀(jì)通訊公司商業(yè)模式最新穎，最具魅力的方面。公司將在客戶 拔打公司特定的信息服務(wù)號(hào)碼，使用手機(jī)短信息、或計(jì)算機(jī)收取信息服務(wù)費(fèi)，信息服務(wù) 費(fèi)將在用戶通信費(fèi)中自動(dòng)扣除，解決了電子商務(wù)的支付難的問(wèn)題。 市場(chǎng)方面，在北京目前已有800多所中小學(xué)約60多萬(wàn)學(xué)生使用了該產(chǎn)品,對(duì)于北京以外 的市場(chǎng)，公司將通過(guò)特許加盟的形式吸引加盟商，共同開發(fā)市場(chǎng)，收益分成的方式運(yùn)作 。 公司通過(guò)各種商業(yè)活動(dòng)獲得收入，其中包括： ← 銷售客戶定制的教參教輔、音像資料獲得的電子商務(wù)收入 ← 通過(guò)家長(zhǎng)打電話獲得電話信息費(fèi)收入 ← 通過(guò)家長(zhǎng)手機(jī)注冊(cè)獲得手機(jī)短信查詢及包月短信息收入 ← 特級(jí)教師開班 ← 師資共享 ← 協(xié)同上網(wǎng)服務(wù) ← 課件資源共享 ← 獲得互聯(lián)網(wǎng)互動(dòng)廣告收入 （六）財(cái)務(wù)狀況 1、資產(chǎn)負(fù)債情況 資產(chǎn)負(fù)債簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元 |項(xiàng)目 |2002年末 |2003年末|項(xiàng)目 |2002年末 |2003年末 | |貨幣資金 |7 |387 |短期借款 |100 |162 | |預(yù)付賬款 | |74 |應(yīng)付賬款 |160 |65 | |其他應(yīng)收款 | |25 |預(yù)收賬款 | |648 | |存貨 |4 |5 |其他應(yīng)付款 |30 |61 | |流動(dòng)資產(chǎn)合 |11 |491 |應(yīng)付福利費(fèi) |5 |11 | |計(jì) | | | | | | | | | |流動(dòng)負(fù)債合計(jì) |297 |947 | |固定資產(chǎn) |325 |606 |負(fù)債合計(jì) |297 |947 | | | | |實(shí)收資本 |100 |1000 | |無(wú)形資產(chǎn) |61 |791 |資本公積 | |1 | |其他資產(chǎn) | |60 |所有者權(quán)益合 |100 |1001 | | | | |計(jì) | | | |資產(chǎn)總計(jì) |397 |1948 |負(fù)債及所有者 |397 |1948 | | | | |權(quán)益總計(jì) | | | 從上表可以看出，公司自2001年年底成立以來(lái)，目前還處于創(chuàng)業(yè)期，其資產(chǎn)和負(fù)債都 相對(duì)比較簡(jiǎn)單。截至2003年底，資產(chǎn)主要為貨幣資金、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)，分別占到 總資產(chǎn)的19.9%、31.1%和40.6%。這些資產(chǎn)相對(duì)比較真實(shí)，水分較少。負(fù)債全部為流動(dòng)負(fù) 債，主要有短期借款和預(yù)收賬款（特許加盟商預(yù)付款），分別占到總負(fù)債的17.1%和68. 4%，無(wú)長(zhǎng)期負(fù)債。 公司資產(chǎn)負(fù)債率48.6%，流動(dòng)比率0.52，速動(dòng)比率0.51，償債能力一般。 2、盈利狀況 損益表 單位：萬(wàn)元 |項(xiàng) 目 |2002年末 |2003年末 | |一、營(yíng)業(yè)收入 |50 |3250 | | 減：營(yíng)業(yè)費(fèi)用 |31 |2375 | | 營(yíng)業(yè)稅金及附加 |3 |178 | |二、主營(yíng)利潤(rùn) |16 |696 | | 減：管理費(fèi)用 |15 |648 | | 財(cái)務(wù)費(fèi)用 | |-1 | |三、營(yíng)業(yè)利潤(rùn) |2 |49 | |四、利潤(rùn)總額 |2 |49 | |五、凈利潤(rùn) |2 |49 | 作為一家高科技企業(yè)，公司成立兩年來(lái)投入了大量的人力、財(cái)力和物力開發(fā)研究輔助 教學(xué)（CAI）——“助講通”系統(tǒng)、家校通(R)EduToHome系統(tǒng)，并取得了成功。公司能夠在創(chuàng)業(yè) 期即獲得利潤(rùn)，是相當(dāng)不容易的。另外，公司的產(chǎn)品助講通目前已經(jīng)比較成熟，每月可 獲得的收入穩(wěn)定在240萬(wàn)元以上；而家校通系統(tǒng)自去年推出以來(lái)，一直處于市場(chǎng)推廣免費(fèi) 使用的狀態(tài)，目前全國(guó)客戶已有200多萬(wàn)，其中收費(fèi)約8萬(wàn)，預(yù)計(jì)今年將全面實(shí)行收費(fèi)使 用，公司的營(yíng)業(yè)收入將會(huì)大大增加。從目前情況看，公司產(chǎn)品已經(jīng)基本成熟，各項(xiàng)研發(fā) 費(fèi)用將大大降低，如果市場(chǎng)推廣進(jìn)行順利，未來(lái)的利潤(rùn)是可期的。 二、擔(dān)保方基本情況 （一）基本情況 北京迪斯電子數(shù)據(jù)系統(tǒng)有限公司（以下簡(jiǎn)稱迪斯電子）是一家專業(yè)從事信息產(chǎn)業(yè)技術(shù) 開發(fā)、新產(chǎn)品研制、銷售和服務(wù)的中外合資高新技術(shù)企業(yè)，公司始創(chuàng)于1993年，經(jīng)過(guò)近 10年的發(fā)展，先后成功地為電力、公安、冶金、水利、核工業(yè)、科技院校及政府機(jī)關(guān)提 供了200多套大中型信息管理系統(tǒng)。迪斯電子注冊(cè)資本1000萬(wàn)美元，法人代表丁偉明，位 于北京市中關(guān)村南大街11號(hào)，其控股股東為北京迪斯數(shù)碼科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱迪斯 科技），占股比例92.5%。迪斯科技2002年8月在香港創(chuàng)業(yè)板上市，代碼8057，它本身就 是一家為上市而成立的控股型公司，除迪斯電子外不再擁有其他實(shí)業(yè)。 　　迪斯科技93年成立時(shí)注冊(cè)資本30萬(wàn)美元，股東為美國(guó)硅谷數(shù)據(jù)系統(tǒng)有限公司和北京 市中環(huán)迪斯數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司。1999年公司注冊(cè)資本增加至200萬(wàn)美元，股東變更為英屬維爾 京群島迪斯數(shù)碼科技有限公司（股權(quán)比例92.5%）和北京市中環(huán)迪斯數(shù)據(jù)系統(tǒng)公司（股權(quán) 比例7.5%）。2002年下半年，公司再次進(jìn)行了增資，注冊(cè)資本由200萬(wàn)美元增加到了100 0萬(wàn)美元，新增部分全部由迪斯數(shù)碼科技有限公司所出。 （二）財(cái)務(wù)情況 由于迪斯科技是一家在香港上市公司，而香港聯(lián)交所對(duì)公司的信息披露要求非常嚴(yán)格， 因此我們無(wú)法取得公司2003年的年報(bào)，但由于取得了2004年1月份的資產(chǎn)負(fù)債表，因此2 003年資產(chǎn)負(fù)債數(shù)據(jù)已實(shí)際獲得。 資產(chǎn)構(gòu)成簡(jiǎn)表 單位：萬(wàn)元 |資產(chǎn)項(xiàng)目 |2003年末期 |占總資產(chǎn)比例 |2002年末期 | |貨幣資金 |5261 |29.6% |7732 | |應(yīng)收票據(jù) |20 | |40 | |應(yīng)收股利 | | |400 | |應(yīng)收賬款 |1487 |8.4% |2920 | |其他應(yīng)收款 |3569 |20% |2241 | |預(yù)付賬款 |2385 |13.4% |2585 | |存貨 |4075 |22.9% |2416 | |流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì) |16816 |94.4% |18338 | |長(zhǎng)期投資 |460 |2.6% |820 | |固定資產(chǎn) |466 |2.6% |300 | |其他資產(chǎn) |63 | |78 | |總 資 產(chǎn) |17805 |100% |19537 | 從上表看，公司資產(chǎn)狀況良好，流動(dòng)資產(chǎn)占到資產(chǎn)的94%，其中貨幣資金更占到總資 產(chǎn)的30%，說(shuō)明公司現(xiàn)金充沛，經(jīng)營(yíng)狀況良好，資產(chǎn)流動(dòng)性較好，資產(chǎn)使用效率高。 負(fù)債構(gòu)成表 單位：萬(wàn)元 |項(xiàng) 目 |2003年末期 |占總負(fù)債比例 |2002年末 | |短期借款 |7500 |68.6% |6250 | |應(yīng)付票據(jù) |547 |5% |69 | |應(yīng)付賬款 |685 |6.3% | | |預(yù)收賬款 |1064 |9.7% |1036 | |應(yīng)付福利費(fèi) |333 |3% |362 | |應(yīng)付股利 | | |1000 | |應(yīng)交稅金 |68 | |93 | |其他應(yīng)交款 | | | | |其他應(yīng)付款 |686 |6.3% |8324 | | | | | | |一年內(nèi)到期的長(zhǎng)期借款| | | | | 流動(dòng)負(fù)債合計(jì) |10932 |100% |17134 | |長(zhǎng)期借款 | | | | |負(fù)債總計(jì) |10932 |100% |17134 | 公司負(fù)債比較簡(jiǎn)單，全部為流動(dòng)負(fù)債，其中短期銀行借款占比69%，預(yù)收賬款占比約10% 。 資產(chǎn)負(fù)債率61.4%，流動(dòng)比率1.54，速動(dòng)比率1.17，具備較強(qiáng)的長(zhǎng)短期還債能力。 迪斯科技2002年度實(shí)現(xiàn)銷售收入10670萬(wàn)元，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)2030萬(wàn)元，最終凈利潤(rùn)67 8萬(wàn)元。由于無(wú)法獲得2003年年報(bào)，所以公司2003年度經(jīng)營(yíng)及盈利的具體情況不明。 總的來(lái)看，作為一家上市公司，迪斯科技總資產(chǎn)1.78億元，其中貨幣資產(chǎn)5261萬(wàn)元（ 2003年末數(shù)據(jù)），且經(jīng)營(yíng)狀況良好，具備為智響通訊融資2500萬(wàn)元提供保證擔(dān)保的能力 。 第二部分 項(xiàng)目可行性分析 一 項(xiàng)目產(chǎn)品（服務(wù)）簡(jiǎn)介 （一）系統(tǒng)簡(jiǎn)介 家校通(R)EduToHome系統(tǒng)平臺(tái)軟件的開發(fā)推廣是國(guó)家教育部“十五”規(guī)劃重點(diǎn)研究課題， 它的目的是為學(xué)校與家庭、老師與家長(zhǎng)、學(xué)生與家長(zhǎng)、學(xué)生與學(xué)生之間建立一個(gè)非常通 暢的溝通橋梁。 在智響通訊公司的家校通(R)EduToHome的平臺(tái)，家長(zhǎng)可以通過(guò)電話(Tel)、傳真(Fax)、 手機(jī)(Mobile)、PDA、短信息(SMS)、計(jì)算機(jī)(PC)等任何一種通訊工具，直接與老...
北京智響通訊公司發(fā)行信托計(jì)劃項(xiàng)目調(diào)研報(bào)告