中小企業(yè)如何通過(guò)多層次的資本市場(chǎng)作大作強(qiáng)(ppt)
中小企業(yè)如何通過(guò)多層次的資本市場(chǎng)作大作強(qiáng)

目錄綱要
一、 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
二、 海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
三、 如何選擇合適的上市地點(diǎn)
四、 香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
五、 中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
六、 上市發(fā)行步驟和規(guī)劃重點(diǎn)
七、 中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
八、 成功發(fā)行之重要因素
九、 群益如何確保發(fā)行的成功
第一章 中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
中小企業(yè)的盲點(diǎn)
初期投入資本小，需要資金及專業(yè)技術(shù)、人才的投入
股東、經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)知識(shí)水準(zhǔn)高易與其它專業(yè)人仕溝通，但缺乏資本及財(cái)務(wù)投資專業(yè)
商品化及市場(chǎng)化的過(guò)程中亦很需要資金不斷的注入
善用資本市場(chǎng)
市場(chǎng)效益形成后資本需求量更大

中國(guó)企業(yè)海外集資途徑
第二章海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
海外上市對(duì)企業(yè)戰(zhàn)略發(fā)展的好處
第三章 如何選擇合適的上市地點(diǎn)
如何選擇合適的上市地點(diǎn)
選擇合適的上市地點(diǎn)極其重要，因?yàn)榇隧?xiàng)決定足以直接影響
貴公司的形象、增長(zhǎng)，甚至投資者的信心。香港所具備的
優(yōu)厚條件，是評(píng)估上市地點(diǎn)的吸引力所必須考慮的因素，
其中包括：

政治及經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定
公平競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境
享有聲譽(yù)并獲國(guó)際公認(rèn)
具有穩(wěn)健的交易、結(jié)算及交收設(shè)施作為后盾，形成一個(gè)有效率的市場(chǎng)
完善的監(jiān)管及會(huì)計(jì)框架
具有吸引外國(guó)及機(jī)構(gòu)投資者的能力
法治及司法獨(dú)立
資金及資訊自由流動(dòng)
優(yōu)良企業(yè)管治及高透明度
如何選擇合適的上市地點(diǎn)
此外
中國(guó)內(nèi)地公司以及在中國(guó)內(nèi)地?fù)碛旋嫶髽I(yè)務(wù)的公司，
也可利用香港這個(gè)中國(guó)內(nèi)地國(guó)際化之「本土市場(chǎng)」的各種優(yōu)勢(shì)
而得益。

QDII實(shí)施條件已逐漸成熟，H股與紅籌股將是QDII的首要投資目標(biāo)

全球各地的資金不斷的涌入中國(guó)相關(guān)的股票。最近的例子是，在美歐資本市場(chǎng)刮起中國(guó)旋風(fēng)的2003年全球最大IPO，中國(guó)人壽，其公開(kāi)發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu)170倍，凍結(jié)逾2000億港元。另外，國(guó)際法人配售部分亦錄得逾11倍認(rèn)購(gòu)，凍結(jié)資金達(dá)400億美元。 2004年六月份上市的平安保險(xiǎn)，其公開(kāi)發(fā)售部分超額認(rèn)購(gòu)58倍，凍結(jié)逾416億港元；蒙牛，其公開(kāi)發(fā)售部分，超額認(rèn)購(gòu)200多倍。
市場(chǎng)概況
中國(guó)股份之集資金額
香港股市
表現(xiàn)出色的行業(yè)：中國(guó)企業(yè)(H 股)
表現(xiàn)出色的指數(shù)：中國(guó)企業(yè)指數(shù)(或國(guó)企指數(shù))
香港股市 – 分類指數(shù)及市盈率
由上表可看出 :
(1) 市值較大之公司市盈率較高; H股、紅籌及深B股市盈率相約在11-15倍
(2) 以金融地產(chǎn)類股本益比較高，資源礦產(chǎn)股及服務(wù)業(yè)股本益比較低。

香港股市– 總結(jié)
盈利穩(wěn)定增長(zhǎng)股受到追捧- 容易理解的業(yè)務(wù)模式或產(chǎn)品的中國(guó)概念股
在香港主要指數(shù)中，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)(國(guó)企) 表現(xiàn)出色。投資者優(yōu)先考慮中國(guó)概念股。
市場(chǎng)選股的基準(zhǔn):
良好的公司治理，透明度高
公司盈利可持續(xù)增長(zhǎng)，業(yè)務(wù)上下游整合及有綜效利益者
不但對(duì)盈利關(guān)注，而且對(duì)資產(chǎn)回報(bào)和股東回報(bào)率關(guān)注
高資產(chǎn)回報(bào)率的公司有較高的價(jià)格/帳面和較高的本益比
派發(fā)合理的股息回報(bào)股東
不但對(duì)盈利增長(zhǎng)關(guān)注，而且對(duì)持續(xù)的每股盈利增長(zhǎng)關(guān)注
中小型公司在主板新上市，盈利可快速增長(zhǎng)
第四章香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)Nasdaq/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
香港主板/創(chuàng)業(yè)板與美國(guó)NASDAQ/中國(guó)A股比較
第五章中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
中國(guó)企業(yè)在海外成功上市的形式
第六章 上市發(fā)行步驟
中國(guó)企業(yè)申請(qǐng)上市建議流程

上市發(fā)行步驟
上市規(guī)劃重點(diǎn)
第七章中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
境內(nèi)企業(yè)申請(qǐng)到香港上市的條件
1. 境內(nèi)國(guó)有企業(yè)、集體企業(yè)及其他形式的企業(yè)，在依法設(shè)立股份有限公司后，均可由上市保薦人代表其向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提交申請(qǐng)；
2. 公司及主要發(fā)起人符合國(guó)家有關(guān)法規(guī)和政策，在最近兩年沒(méi)有重大違法違規(guī)行為；
3. 符合香港上市規(guī)則規(guī)定的條件；
4. 上市保薦人認(rèn)為公司具備發(fā)行上市可行性并依照規(guī)定承擔(dān)保薦責(zé)任；
5. 國(guó)家科技部認(rèn)證的高新科技企業(yè)優(yōu)先批準(zhǔn)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批香港上市的法規(guī)程序
上市后的監(jiān)管
公司香港上市后，證監(jiān)會(huì)將根據(jù)監(jiān)管合作備忘錄及香港證監(jiān)會(huì)簽署的補(bǔ)充條款的要求進(jìn)行監(jiān)管
其他有關(guān)事項(xiàng)
1. 香港聯(lián)交所認(rèn)可的上市保薦人方可擔(dān)任境內(nèi)企業(yè)到香港上市的保薦人；
2. 證監(jiān)會(huì)同意申請(qǐng)受理的公司，須在境內(nèi)外中介機(jī)構(gòu)確定后，將有關(guān)機(jī)構(gòu)名單報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；
3. 公司須在上市后15個(gè)工作日內(nèi)，將本此發(fā)行上市有關(guān)的公開(kāi)信息披露文件及發(fā)行上市情況總結(jié)報(bào)證監(jiān)會(huì)備案；
4. 公司須遵守國(guó)家外匯管理的有關(guān)規(guī)定。
第八章 成功發(fā)行之重要因素
成功發(fā)行之重要因素
提高上市股價(jià)的主要因素
公司本身的因素
公司的過(guò)往業(yè)績(jī)和經(jīng)營(yíng)記錄
營(yíng)利增加能力
所在行業(yè)的優(yōu)勢(shì)
股東和管理層的背景和實(shí)力
產(chǎn)品和客戶的知名度
所在行業(yè)的未來(lái)性
成功發(fā)行之重要因素
上市時(shí)的證券市場(chǎng)氣氛
主承銷商和承銷團(tuán)的能力
估值的方式
可用同類可比較企業(yè)的市盈率（P/E）
股價(jià)對(duì)銷售額的倍數(shù)（price-to-sales-ratios）
同業(yè)的現(xiàn)金流折扣率（discount rate）
成功發(fā)行之重要因素

第九章 群益如何確保發(fā)行的成功
群益于香港之業(yè)務(wù)
成功的發(fā)行 – 按部就班
成功的發(fā)行 -- 潛在投資人的確認(rèn)
在二級(jí)市場(chǎng)上協(xié)助與投資者建立關(guān)系
群益承諾定期出刊公司研究報(bào)告
定期帶領(lǐng)海外績(jī)優(yōu)機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理人拜訪公司
將邀請(qǐng)公司參加群益所舉辦的各種不同型式的股票推介會(huì)，諸如：
在臺(tái)灣定期舉辦的Workshop （邀請(qǐng)海外機(jī)構(gòu)基金經(jīng)理人來(lái)臺(tái)參加）
在上海舉辦的“21世紀(jì)飛躍的中國(guó)”（China Leaping Into 21st Century）
群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)
群益亞洲在最近四年共為26家企業(yè)在香港資本市場(chǎng)中擔(dān)任保薦人及主承銷商，在大中華區(qū)域是非常積極活躍的投資銀行之一。
群益亞洲資本市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn) (續(xù))


群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2003-2004年）

群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2002年）

群益之保薦及承銷業(yè)績(jī)（2001年）
群益亞洲之財(cái)務(wù)顧問(wèn)經(jīng)驗(yàn)(2003 - 2004年)
日期
2004


2003

公司名稱 角色
亞洲聯(lián)網(wǎng)科技有限公司聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
玉皇朝飲食文化集團(tuán)有限公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
邁特科技集團(tuán)有限公司獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu)，合并及股份購(gòu)回守則)
Wonderful World Holdings Limited 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)

福邦控股有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
光彩未來(lái)集團(tuán)有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
即時(shí)科研集團(tuán)有限公司 財(cái)務(wù)顧問(wèn)
聯(lián)合集團(tuán)有限公司 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
威華達(dá)控股聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
Mexan Group Limited 聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
MRC Holdings 財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
上海地產(chǎn) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
大同集團(tuán)聯(lián)席財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
i100有限公司聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
卓健亞洲獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
聯(lián)合集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
四海國(guó)際集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
上海商貿(mào) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
大陶精密科技集團(tuán) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
群益亞洲之財(cái)務(wù)顧問(wèn)經(jīng)驗(yàn) (2001-2002年)
日期

2002
2001

公司名稱 角色

乾隆科技 財(cái)務(wù)顧問(wèn)
上海復(fù)旦微電子 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
易通控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
御泰國(guó)際控股 聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
佳信科技集團(tuán)獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
成都托普科技股份 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
中華數(shù)據(jù)廣播 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
實(shí)力中國(guó)投資 聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
恒光行實(shí)業(yè)聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)

明日國(guó)際聯(lián)席獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)(公司收購(gòu), 合并及股份購(gòu)回守則)
聯(lián)合集團(tuán) 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
恒發(fā)世紀(jì)控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)
盈信控股 獨(dú)立財(cái)務(wù)顧問(wèn)

各地辦事處

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